El mercado de criptomonedas atraviesa uno de sus momentos más turbulentos del año, con Bitcoin cayendo por debajo de los $us 90.000 por primera vez desde noviembre de 2024. Esta caída ha borrado todas las ganancias acumuladas en 2025 y ha generado un clima de incertidumbre entre los inversionistas. Juan Fernando Subirana, economista especialista en finanzas digitales, analiza los factores detrás de esta corrección y sus perspectivas para el mercado boliviano.
«Bitcoin ha caído a niveles que no se veían hace mucho tiempo. Y todas las ganancias de 2025 se han caído», explicó Subirana. El especialista identifica las normativas implementadas por el gobierno estadounidense como uno de los principales detonantes de esta situación. «Esto tiene origen en varias de las normativas de Donald Trump justamente, que generó ahí un trasfondo bastante complejo, que el mercado no ha sabido tomarlo de ninguna buena manera. Y lo estamos viendo».
Las políticas de la administración Trump han generado volatilidad en los mercados financieros, incluyendo cambios en la regulación de activos digitales y la creación de un marco normativo para criptomonedas. Aunque Trump se ha presentado como promotor del sector cripto, sus medidas han generado reacciones contradictorias en el mercado.
Dos escenarios posibles
Subirana plantea dos hipótesis sobre el futuro inmediato de Bitcoin. «Hay dos líneas de pensamiento. Una que sostiene que Bitcoin va a caer todavía un poquito más, quizá por debajo de los $us 80.000, pero ya estamos hablando de que son niveles que retrocederíamos prácticamente de dos a tres años en el valor de Bitcoin», señaló.
Sin embargo, el economista se inclina por un escenario diferente. «La otra hipótesis que es posible es que todo esto va a decantar en una presión a los mercados financieros que va a generar que se infle Bitcoin nuevamente, pero no al ritmo de crecimiento que tenía antes, principalmente por el ingreso de los ETF al mercado».
Subirana proyecta una recuperación, pero más moderada de lo esperado. «Yo soy más de la idea de que Bitcoin se va a recuperar hasta final de año, pero no a la tasa que todo el mundo estaría esperando, como antes lo ha hecho, sino que va a ser mucho más lento, y se va a empezar a comportar como un activo normal, como es el oro, por ejemplo, con fluctuaciones mucho más predecibles y más pequeñas».
El especialista enfatiza que «tiene mucho que ver con la política económica de Estados Unidos al final del día».
Desdolarización y Bitcoin
Subirana también vinculó la situación actual con el fenómeno de la desdolarización global. «No podemos hablar de Bitcoin y separarlo del tema del dólar, no podemos hablar de bolsa, de las empresas que cotizan vinculadas a todo el tema de IA sin hablar del dólar. Entonces todo es parte de la misma obra de teatro, por llamarlo de una forma», explicó.
«Esta salida ordenada, casi como pareciera hasta planificada, de dejar al dólar de lado es justamente parte de las respuestas geopolíticas que hay frente a las medidas de Donald Trump», señaló. El especialista añadió que «lamentablemente, Donald Trump va a apostar por revalorizar al dólar y lo está haciendo a través del mundo cripto. Por eso está la hipótesis de que el cripto va a volver a subir de forma abrupta, pero es obviamente una especulación que se tiene en los mercados todavía».
Sin impactos en Bolivia
En relación a las consecuencias para el mercado boliviano, Subirana fue categórico: «la verdad es que a efectos de Bolivia no hay un impacto real. Bolivia sigue necesitando dólares». Así, las stablecoins mantienen su relevancia: «El USDT y el USDC como monedas estables han permanecido y van a seguir siendo necesarias para todas las operaciones de comercio exterior», concluyó.
