El precio del oro se disparó drásticamente, rozando un máximo histórico cercano a los $us 3.600 por onza la jornada del pasado viernes. El hecho ocurre en medio de creciente incertidumbre económica e inestabilidad geopolítica. Este meteórico ascenso representa un incremento de más del 44% en comparación con el año pasado. Las expectativas de recortes de tipos de interés de la Reserva Federal (Fed) de EEUU y el debilitamiento del dólar han renovado el atractivo del oro como activo de refugio.
El índice NYSE Arca Gold Miners también rompió récords históricos, superando su máximo de 2011 durante la crisis de la deuda europea. Este comportamiento refleja el fervor de los inversores no solo por los lingotes de oro, sino también por las acciones de las empresas mineras de oro. Este doble repunte subraya la singularidad del metal como cobertura contra la inestabilidad del mercado.
El analista de mercados financieros Kyle Rodda, de Capital.com, explica que “el panorama económico más débil y la expectativa de recortes de tipos en EEUU están aumentando el atractivo de los metales preciosos”. Destacó que el escepticismo hacia los activos denominados en dólares está creciendo, intensificado por las críticas de Trump a las decisiones de la Fed.
El precio del oro llegó a $us 3.595 por onza el pasado viernes, luciendo una ganancia de casi el 1,2% con respecto al día anterior. Las decepcionantes cifras de empleo en EEUU dadas a conocer esa misma jornada añadieron impulso al metal amarillo. El enfriamiento del mercado laboral —con un crecimiento del empleo en agosto muy por debajo de las previsiones y una tasa de desempleo en aumento— ha reforzado las apuestas sobre un recorte de tipos de interés por parte de la Federal en septiembre.
Martin Pradier, experto de Veritas Investment Research, comentó sobre el auge histórico de las acciones de las empresas mineras de oro. “En todas mis empresas auríferas, la rentabilidad sobre el capital ha demostrado ser casi el doble que el año pasado porque el margen que obtienen de la venta de ese oro ha aumentado. Así que, por supuesto, deberían estar alcanzando máximos históricos”, dijo.
Este repunte difiere del de 2011, cuando las mineras expandieron agresivamente sus operaciones. Hoy en día, muestran una mayor disciplina de costos y mayores ganancias. Según Andrew Musgraves, gerente de producto de VanEck, “En anteriores alzas del oro las mineras superaron sus presupuestos y fueron penalizados por el mercado, pero ahora están manteniendo los costos bajo control, lo que se traduce en fuertes ganancias».
Goldman Sachs prevé que el precio del oro se acerque antes de fin de año a los $us 3.700 por onza, lo que subraya el potencial de una mayor alza. Las extraordinarias condiciones del mercado se describen como una «tormenta perfecta» para los metales preciosos; con factores económicos y financieros clave que determinan la conveniencia en la coyuntura de apostar por activos sin rendimiento como el oro.
